Analisis kointegrasi index pada bursa saham asean-5

Authors

  • Kevin Geraldy Rahman STIE Indonesia Banking School
  • Isbandini Veterina STIE Indonesia Banking School

DOI:

https://doi.org/10.35384/jemp.v5i2.247

Keywords:

Cointegration, Granger Casuality, Stock Price Index, ASEAN

Abstract

Penelitian Penelitian ini bertujuan untuk melihat hubungan jangka panjang yang dilihat dari indeks saham gabungan di negara-negara ASEAN-5. Hubungan ini dapat dilihat dari kesamaan tingkat ekonomi dilihat dari apresiasi atau depresiasi nilai tukar, nilai indeks saham, dan pertumbuhan ekonomi suatu negara. Be-berapa negara tidak memiliki hubungan jangka panjang, atau kita dapat mengatakan bahwa mereka tidak memiliki dampak langsung ketika salah satu pasar di negara terkait jatuh. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Johansenn Cointegration untuk melihat adanya hubungan jangka panjang secara me-nyeluruh di negara-negara ASEAN-5. Dan metode kedua yang digunakan adalah uji Granger casuality yang bertujuan untuk mengetahui hubungan bivariat antara lima negara ASEAN-5 Penulis menemukan bahwa hubungan jangka panjang pada periode 1997-2008 dan 2008-2017 menjadi lebih terkointegrasi dibandingkan tahun 1988-1997 dan 1997-2008. Penulis juga menemukan bahwa pasar Indonesia memiliki hubungan negatif dengan Malaysia dan Filipina. Sementara Indonesia juga memiliki hubungan positif dengan Thailand dan Singapura. Yang memiliki implikasi praktis bahwa Investor dapat membuat kepu-tusan investasi yang lebih tepat dalam jangka panjang

References

Afandi, M. M. (2011). Peran dan Tantangan ASEAN Economic Community (AEC) dalam Mewujudkan Integrasi Ekonomi Kawasan Di Asia Tenggara. 8(1).

Anoraga, P. (2001). Pengantar Pasar Modal. Ja-karta: PT. Rineka Cipta.

Atmadja. (2004). No TitleThe Granger Casuality Test for the Five ASEAN Countries Stock Markets and Macro-economic Variables Dur-ing and Post the 1997 Asian Financial Crisis. Universitas Petra.

Azman-Saini, W. N. W., Azali, M., Habibullah, M. S., & Matthews, K. G. (2002). Financial inte-gration and the ASEAN-5 equity markets. Applied Economics. https://doi.org/10.1080/00036840210139364

Barus, A. (1997). An investigation of the dynamic behavior and characteristics of Indonesian capital markets. The Faculty of the Graduate School of the University of New Orleans, New Orleans, LA, UMI Dissertation Ser-vices, A Bell & Howell Company, Ann Ar-bor, MI.

Chen, W. Y., Leng, G. K., & Lian, K. K. (2005). Financial Crisis and Intertemporal Linkages Across. Review of Quantitative Finance and Accounting.

Chow, S.-C., Chui, D., Cheng, A., & Wong, W.-K. (2018). The Integration of the Chinese Stock Markets Following the ShanghaiiHong Kong Stock Connect: Evidence from Cointegration, Linear, and Nonlinear Causality Analysis. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3126375

Daly, K. J. (2005). Southeast Asian Stock Market Linkages: Evidence from Pre‑ and Post‑Octo-ber 1997. Asean Economic Bulletin. https://doi.org/10.1355/ae20-1f

Gujarati. (2003). Ekonometri Dasar. Terjemahan: Sumarno Zain. Jakarta: Erlangga.

Husnan, S. (2010). Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Pan-jang). Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE.

Ibrahim, M. H. (2006). Financial integration and diversification among ASEAN equity mar-kets:a Malaysia perspective, Capital Market Review. Vol. 8.

Lestari, M. L. (2005). Pengaruh Variabel Makro Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Ja-karta: Pendekatan Beberapa Model. Simposi-um NAsional Akuntansi VIII.

Library.binus.ac.id. (2018). No Title. Retrieved from https://library.binus.ac.id/eColls/eThesisdoc/Bab2DOC/2012-2-00986-STIF Bab2001.doc

Louise, H. M. (2000). Macroeconomics for Man-agement, 2nd edition. Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice-Hall.

Mansur, M. (2002). Pengaruh Indeks Bursa Global terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada Bursa Efek Jakarta (BEJ) Peri-ode Tahun 2000-2002. Sosiohumaniora, 7, 203– 219.

Martowardojo, A. D. (2017). https://ekonomi.kompas.com.

Menon, N. R., Subha, M. V., & Sagaran, S. (2009). Cointegration of Indian stock markets with other leading stock markets. Studies in Eco-nomics and Finance. https://doi.org/10.1108/10867370910963028

Muklis, F. (2016). Perkembangan dan tantangan Pasar Modal Indonesia. Al-Masraf: Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan, 65–76.Ng., T. H. (2003). Asian Economic Jour-nalStock Market Linkages in South-East Asia. 16(4).

Palac, E. D., & Palac-Mcmiken, E. D. (1997). An Examination of ASEAN Stock Markets: A Cointegration Approach An Examination of ASEAN Stock Markets A Cointegration Ap-proach. ASEAN Economic Bulletin.

Reilly, Frank K., and K. C. B. (2003). Investment analysis and portfolio management. Mason, Ohio: South-Western: Thomson Learning.

Rudiger, Dornbusch; Stanley, Fischer; Richard, S. (2008). Macroeconomia. In Mc Graw Hill.

Saida, M. D. N. (2016). Pemodelan Return Indeks Harga Saham Gabungan Menggunakan Threshold Generalized Autoregressive Con-ditional Heteroscedasticity (TGARCH). 465–474.

Shabri Abd Majid, M., Kameel Mydin Meera, A., Azmi Omar, M., & Abdul Aziz, H. (2009). Dynamic linkages among ASEAN-5 emerg-ing stock markets. International Journal of Emerging Markets. https://doi.org/10.1108/17468800910945783

Siagian, D. S. (2006). Metode Statistika: Untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta: PT.Gramedia Pustaka Utama.

Simorangkir, I. (2004). Sistem dan Kebijakan Nilai Tukar. Jakarta: Bank Indonesia.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sunariyah. (2006). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Kelima. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Suroso. (2015). Masyarakat Ekonomi Asean (MEA) dan Perekonomian Indonesia. Bppk.emenkeu.go.id/publikasi.

Tan, J. A. R. (1998). Contagion Effects During the Asian Financial Crisis: Some Evidence from Stock Price Data (Pacific Basin Working Pa-per Series).

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi teori dan Aplikasi. Yoygakarta: Kanisius. Winar-no, W. W. (2011). Analisis Ekonometrika dan Statistika EVIEWS. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Wongbangpo, P. (2000). Dynamic analysis on ASEAN stock markets.

Wulandari. (2015). Kebebasan Berbisnis dan Harga Saham di Lima Negara Asean. Jurnal Ap-likasi Manajemen- Journal of Applied Man-agement, 11(2),le. www.investing.com. (n.d.). Retrieved from www.Investing.com

https://asean.org/asean/about-asean/. (2018).

https://data.worldbank.org. (2018).

https://finance.yahoo.com. (2018). Retrieved from quote/LAK=X?p=LAK=X&.tsrc=fin-srch

Downloads

Published

2022-01-21

Issue

Vol. 5 No. 2 (2019): Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Perbankan (Journal of Economics, Management and Banking)

Section

Articles

License

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

  • Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work to acknowledge the work's authorship and initial publication in this journal.
  • Authors can enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book) with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
  • Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) before and during submission. It can lead to productive exchanges and earlier and greater citation of published work.
Abstract Views: 207 | File Downloads: 358